Inflación de agosto: las consultoras la miden entre 1,4% y 1,9% y la comida sigue tirando para abajo

Las mediciones semanales de cinco consultoras arrojaron para agosto un rango de inflación que va de 1,4% a 1,9%, con una desaceleración clara respecto del 2,1% registrado en julio. La Fundación Libertad y Progreso aportó la estimación más baja, con 1,4%; le siguieron Eco Go, con 1,5%; C y T Asesores Económicos, con 1,6%; Analytica, con 1,7%; e Invecq, con 1,9%. El número oficial del Instituto Nacional de Estadística y Censos se conocerá en los próximos días y mostrará si el sendero de moderación se sostiene o si las proyecciones quedaron cortas.

Alimentos y bebidas, el ancla que permitió el freno

El rubro de alimentos y bebidas fue el principal responsable de la moderación. Según la Fundación Libertad y Progreso, ese segmento subió 1,1% durante agosto, una variación acotada para el peso que tiene dentro del índice general. Eco Go detectó un aumento de apenas 0,3% en alimentos durante la última semana del mes, lo que llevó a bajar su proyección en 0,1 punto porcentual respecto de la semana anterior. Invecq, incluso, registró una caída de 0,1% en los precios durante la cuarta semana, una señal de menor presión hacia el cierre del mes.

En el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras acumularon una suba de 5,6% y las frutas, de 2,6%, mientras que carnes y derivados treparon 0,7% y otros alimentos, 0,9%. Esos aumentos superaron el promedio del rubro, aunque no alcanzaron para revertir la tendencia general a la baja. La dinámica de la carne, un componente sensible para el bolsillo de los hogares, muestra que el alivio llegó más por el lado de los precios regulados y de la oferta que por una caída sostenida de la demanda.

Servicios, combustible y tipo de cambio: lo que puede complicar septiembre

Los servicios privados mantienen una dinámica diferente. Internet y telefonía celular registran subas superiores al 2% mensual, lo que los ubica por encima del índice general y les otorga un peso creciente en los rubros que el consumidor paga de forma recurrente. En un contexto donde el salario pierde contra los precios, esos incrementos se transforman en un golpe directo al ingreso disponible de las familias.

El combustible suma incertidumbre para septiembre. El barril de Brent, referencia para el mercado local, cerró la semana pasada a 95 dólares, por encima de los 90 que YPF tomó como base para el último ajuste en surtidor. Esa diferencia abre la posibilidad de un nuevo aumento en el precio de la nafta y el gasoil, que afectaría tanto al transporte como a la cadena de distribución de alimentos. Si el Brent se sostiene en esa zona, el traslado a los precios de góndola podría llegar en cuestión de semanas.

• Fundación Libertad y Progreso: 1,4%
• Eco Go: 1,5%
• C y T Asesores Económicos: 1,6%
• Analytica: 1,7%
• Invecq: 1,9%

Qué anticipan los especialistas para lo que resta del año

Para los próximos meses, los economistas no anticipan una caída rápida. Ricardo Delgado, de Analytica, proyecta que la inflación transitará entre 1% y 2% hasta fin de año, con registros en la zona del uno coma. Para septiembre, estima un resultado parecido al de agosto. Sebastián Menescaldi, de Eco Go, había adelantado que la medición del noveno mes podría ser similar o algo más alta que la de agosto, en línea con el efecto que podría tener un nuevo ajuste en los combustibles.

El cuadro que dejan las consultoras es el de una inflación que desacelera, pero que todavía no logra perforar el piso del 1% mensual ni consolidar una tendencia a la baja sostenida. El mismo Gobierno que prometió en campaña terminar con la inflación insiste ahora en hablar de una desaceleración que, en los hechos, mantiene a millones de familias calculando cuánto compran con cada sueldo. ¿Hasta cuándo alcanza con que la comida frene un poco si los servicios, la nafta y el tipo de cambio siguen empujando los precios hacia arriba en Buenos Aires y en el interior?