Dólar oficial estable en $1.535, blue en $1.550 y una inflación de septiembre que se aceleró una décima

Vamos a los números. La jornada cambiaria del jueves 15 de octubre dejó al dólar minorista del Banco Nación en $1.485 para la compra y $1.535 para la venta, una cotización que se sostuvo sin variantes relevantes a lo largo del día y que se mantiene en la misma franja observada en las ruedas previas. La comparación interanual (es decir, frente al mismo mes del año anterior) muestra una variación sustancial, dado que en octubre de 2024 la cotización de venta se ubicaba en valores sensiblemente menores, de acuerdo con la evolución habitual del tipo de cambio oficial.

En el segmento paralelo, el dólar blue (cotización informal que opera en cuebres de remate o casas de cambio no reguladas) se negoció a $1.503,50 para la compra y $1.550 para la venta, con una brecha (diferencia porcentual entre ambas cotizaciones) que se ubica en niveles claramente acotados respecto del promedio nacional de los últimos meses. Para quienes efectúan pagos en el exterior con tarjeta de crédito o débito, el denominado dólar tarjeta (tipo de cambio aplicable a consumos en moneda extranjera) se ubicó en $2.007,20 por unidad, una cifra que se obtiene de aplicar el 30% de percepción a cuenta del impuesto a las Ganancias sobre el precio del dólar minorista, desde que fue eliminado el impuesto PAIS (Percepción Adicional Impuesto Solidario).

Inflación de septiembre: una décima por encima de agosto

El INDEC (Instituto Nacional de Estadística y Censos) confirmó que la inflación de septiembre alcanzó el 1,9% mensual, lo que representa una aceleración de una décima respecto del 1,7% registrado en agosto. En los primeros nueve meses del año, el índice acumula un alza del 23,6%, un guarismo que, no obstante, resulta inferior al promedio nacional observado en igual período de años anteriores, cuando la dinámica inflacionaria se ubicaba en niveles sustancialmente más elevados.

Los rubros que mayor incidencia tuvieron en el resultado mensual fueron Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles; Educación; Comunicación; y Salud. Se trata de componentes que suelen exhibir rigideces propias de su estructura de costos, en particular los servicios públicos regulados y los bienes cuya formación de precios responde a calendarios administrativos.

Riesgo país y activos digitales

El riesgo país (índice elaborado por la banca de inversión JP Morgan sobre la diferencia de rendimiento de los bonos soberanos argentinos frente a los títulos del Tesoro de los Estados Unidos) cerró la jornada en 611 puntos y acumula tres ruedas consecutivas en suba, una dinámica que responde al retroceso de los bonos soberanos en el mercado secundario: los títulos bajo ley local (emitidos bajo jurisdicción argentina) cedieron hasta 1,4%, en tanto que los Globales (bonos bajo ley extranjera) cayeron hasta 0,5%.

En el segmento de activos digitales (criptomonedas), el Bitcoin cerró a US$82.228,87 y el Ether a US$2.371,61. Ambas cotizan operar a de forma continua en plataformas de intercambio, sin interrupciones por feriados ni fines de semana, lo que las diferencia del funcionamiento del mercado cambiario tradicional.

Qué pasa si la ley cambia

El escenario descrito podría modificarse en caso de que se apruebe una reforma en el esquema de percepciones que grava los consumos en moneda extranjera, dado que el dólar tarjeta refleja de manera directa el porcentaje de percepción vigente. Una baja del 30% actual a un valor inferior reduciría automáticamente el tipo de cambio aplicable a las compras en el exterior, en tanto que una suba lo incrementaría. En lo que respecta a la dinámica de precios, una eventual modificación en el esquema de retenciones a las exportaciones o en los subsidios energéticos tendría impacto inmediato en los rubros Vivienda y Educación, que fueron los principales impulsores de la inflación de septiembre.