Crédito al consumo: seis meses de caídas y ventas masivas que no logran repuntar

Vamos a los números. El volumen de créditos al consumo de los hogares se contrajo 1,1% real en octubre, según datos de la consultora Equilibra basados en información del Banco Central. La cifra considera series desestacionalizados (ajustadas para quitar los efectos previsibles de cada época del año), lo que permite comparar meses sin distorsiones estacionales.

Desde mayo, la serie no registró ningún mes positivo. Las caídas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último mes con variación positiva había sido abril, con una suba de apenas 0,1%.

El detalle por tipo de préstamo

• Tarjetas de crédito: retroceso de 2,1% real mensual, la mayor caída del período.
• Préstamos personales: baja de 0,1% en el mes.
• Líneas con garantía real (respaldadas por bienes, como las hipotecas): suba de 2,3%, impulsada por los créditos hipotecarios.
• Total de préstamos en pesos a las familias: cierre de octubre con una baja de 0,3%.

Si se mira el crédito total al sector privado en pesos, la imagen cambia de matiz. Subió 2,0% nominal en octubre, hasta un saldo de 111 billones de pesos. Descontada la inflación (el Índice de Precios al Consumidor de octubre se estimó en 1,9%), la variación real fue de apenas 0,1% mensual, mientras que en la comparación interanual (contra el mismo mes del año anterior) acumuló una caída de 1,6%, según un análisis de First Capital Group.

Ventas y morosidad

El retroceso del financiamiento se acompaña con una menor actividad comercial. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2024. Un estudio de NielsenIQ marca una caída más pronunciada: en el bimestre agosto-septiembre, las ventas retrocedieron 5,8% interanual.

En cuanto a la morosidad (préstamos con atrasos en los pagos), la tasa de créditos con atrasos de más de 90 días bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según la consultora 1816 con datos de la Central de Deudores del Banco Central. La mejora, sin embargo, se explicó por la reducción del saldo en mora (que cayó 4,1% real en el mes) y no por un aumento del crédito disponible. En paralelo, las refinanciaciones (renegociaciones de deudas ya existentes) crecieron hasta representar 3,9% del crédito a las familias en septiembre, el nivel más alto de la serie.