El 1,7% de agosto confirma que la inflación sigue sin doblegarse y amenaza con volver a escalar

El dato que arrojó el INDEC para agosto volvió a dejar a la inflación en el centro de la escena económica argentina. El Índice de Precios al Consumidor trepó 1,7% en el mes, acumuló 21,3% en los primeros ocho meses del año y cerró los últimos doce meses con un incremento interanual del 33,5%. Son números que, aunque no revientan en un solo movimiento, dibujan una tendencia que se niega a ceder.

El rubro que más empujó hacia arriba fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un alza de 2,8%. Alquileres, actualizaciones tarifarias de luz y gas y los pasajes de transporte público explican buena parte de esa suba. Educación avanzó 2,5%, las cuotas de medicina prepaga volvieron a saltar y el conjunto de precios regulados creció 2,2%, un recordatorio de que la dinámica tarifaria sigue siendo uno de los motores centrales del índice.

Los alimentos pesan en todas las regiones

En las seis regiones que releva el INDEC, la división Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la de mayor incidencia sobre el resultado general. Verduras, tubérculos y legumbres, frutas y pan y cereales encabezaron los incrementos dentro de ese capítulo, que golpea de lleno en la mesa de los hogares.

En el otro extremo, Prendas de vestir y calzado retrocedió 0,6% y los paquetes turísticos también bajaron. El componente estacional, que en conjunto se contrajo 0,9%, compensó parcialmente las subas de los demás rubros y evitó que la cifra mensual fuera aún mayor.

La inflación núcleo y lo que viene

La inflación núcleo, que descarta los precios regulados y los estacionales, se ubicó en 1,8% mensual, apenas por encima del índice general. Es la señal más incómoda: indica que la presión de fondo sobre los precios sigue intacta, sin el auxilio de bajas puntuales por estacionalidad.

• IPC de agosto: 1,7% mensual, 21,3% en lo que va del año y 33,5% interanual.
• Rubro más caliente: Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%).
• Educación: 2,5%. Precios regulados en conjunto: 2,2%.
• Inflación núcleo: 1,8% mensual.
• Alimentos y bebidas: mayor incidencia en todas las regiones.
• Expectativas privadas para septiembre: entre 1,5% y 1,9%, con el Relevamiento del Banco Central en torno a 1,8%.

Para septiembre, las principales consultoras ubican la variación esperada en un rango de 1,5% a 1,9%. Uno de los factores que podría sumar presión es la recuperación de los precios de la ropa, que empezaron a trepar con el arranque de la temporada primavera-verano después de dos meses consecutivos de baja. El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central también coloca la proyección central cerca de 1,8%, lo que anticipa un noveno mes del año con cifras prácticamente calcadas a las de agosto.

La secuencia de meses con inflación por encima del 1% ya lleva varios años y se ha convertido en la normalidad que ningún gobierno logró revertir. Mientras los servicios públicos y los alimentos sigan marcando el pulso del índice, los salarios negociados paritaria por paritaria corren de atrás a los precios y la pregunta que insiste vuelve a caer sobre la misma mesa: ¿hasta cuándo va a seguir siendo Buenos Aires el laboratorio de una economía que no termina de ordenar su propio precio?